“風(fēng)會(huì)熄滅蠟燭，卻能使火越燒越旺。”尼古拉斯·塔勒布在其《反脆弱》一書中如是說(shuō)。
在波動(dòng)頻繁的市場(chǎng)中，次新基金公司如何占據(jù)一席之地？泰康資產(chǎn)公募基金給出了一個(gè)近乎標(biāo)準(zhǔn)的答案。
2015年4月，泰康資產(chǎn)獲得批準(zhǔn)開(kāi)展公募基金業(yè)務(wù)，成為首家獲得此業(yè)務(wù)資格的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司。在過(guò)往的5年中，泰康資產(chǎn)公募基金從無(wú)到有、從小到大。截至2020年3月底，泰康資產(chǎn)公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模已經(jīng)超過(guò)640億元，躋身行業(yè)前三分之一，并以進(jìn)取之姿，向著行業(yè)第一梯隊(duì)穩(wěn)步邁進(jìn)。
“堅(jiān)持專業(yè)化道路、堅(jiān)持規(guī)范化經(jīng)營(yíng)、做長(zhǎng)期正確的事，時(shí)間會(huì)給出答案。”泰康資產(chǎn)副總經(jīng)理、公募事業(yè)部負(fù)責(zé)人金志剛非常自信，“短期成功靠運(yùn)氣，長(zhǎng)期成功靠能力，靠自身不斷地努力和奮斗。秉承這一信念，過(guò)去5年我們實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。相信未來(lái)5年，泰康資產(chǎn)公募基金將擁有更美好的明天！”
開(kāi)山辟路 專業(yè)立身
5年前，懷揣著服務(wù)廣大投資者的初心，時(shí)任泰康資產(chǎn)固定收益團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人、管理5000億元資產(chǎn)的金志剛被委以重任，從申請(qǐng)公募基金牌照起步，開(kāi)啟了他的公募征程。、
“我們當(dāng)時(shí)就是想把泰康資產(chǎn)長(zhǎng)期服務(wù)于機(jī)構(gòu)投資者而形成的出色投資能力，發(fā)揮到服務(wù)以中小個(gè)人投資者為主的零售業(yè)務(wù)中，以創(chuàng)造長(zhǎng)期可持續(xù)的出色回報(bào)為己任，為廣大的基金投資人提供更好的服務(wù)，并以此打造泰康面向大眾客戶‘卓越理財(cái)’的金字招牌。”金志剛微笑著回憶道。
從險(xiǎn)資到公募，如何適應(yīng)角色的轉(zhuǎn)變？金志剛告訴記者，在開(kāi)展公募業(yè)務(wù)的過(guò)程中，險(xiǎn)資的背景確實(shí)帶來(lái)了一些優(yōu)勢(shì)，包括品牌效應(yīng)、資源共享、協(xié)同效應(yīng)及集團(tuán)的支持等。“更重要的是理念。”金志剛說(shuō)，“泰康資產(chǎn)公募基金繼承和發(fā)揚(yáng)了泰康資產(chǎn)過(guò)去在保險(xiǎn)和養(yǎng)老金投資中積累的優(yōu)良基因，包括始終堅(jiān)持長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資的理念、追求長(zhǎng)期穩(wěn)定優(yōu)秀的投資業(yè)績(jī)、強(qiáng)調(diào)宏觀視野和深度研究、注重風(fēng)險(xiǎn)控制等。”與此同時(shí)，在公募業(yè)務(wù)推進(jìn)過(guò)程中，泰康資產(chǎn)公募基金還是逐漸走出了一條自己的道路。
“在團(tuán)隊(duì)建設(shè)上，公募業(yè)務(wù)可以說(shuō)是白手起家。整個(gè)團(tuán)隊(duì)都是以市場(chǎng)化招聘為主，主要人員基本上來(lái)自于公募行業(yè)，因此，和保險(xiǎn)資管的文化和做事方式有一些差別。此外，公募事業(yè)部也一貫堅(jiān)持獨(dú)立化運(yùn)作，通過(guò)我們自身努力不斷去優(yōu)化，力爭(zhēng)做一家更好的公募基金。”
篳路藍(lán)縷，五年砥礪，泰康資產(chǎn)公募成功開(kāi)辟了一片新天地。截至2020年3月底，泰康資產(chǎn)公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模已經(jīng)超過(guò)640億元，客戶人數(shù)超過(guò)260萬(wàn)，旗下產(chǎn)品數(shù)量近40只，形成全品類矩陣，且產(chǎn)品各具特色。其中，純債產(chǎn)品穩(wěn)扎穩(wěn)打，“固收+”產(chǎn)品業(yè)績(jī)優(yōu)異，權(quán)益產(chǎn)品風(fēng)格突出，ETF及港股通系列指數(shù)產(chǎn)品嶄露頭角，F(xiàn)OF產(chǎn)品發(fā)揮基金精選優(yōu)勢(shì)。泰康資產(chǎn)公募基金憑借穩(wěn)定出色的投資管理能力與業(yè)績(jī)表現(xiàn)，獲得了市場(chǎng)和廣大投資人的高度認(rèn)可。
不僅如此，泰康資產(chǎn)公募自身還形成了鮮明的特色和優(yōu)勢(shì)。金志剛表示，首先是長(zhǎng)期穩(wěn)健，始終堅(jiān)持不盲從、不跟風(fēng)，放眼于未來(lái)，從中長(zhǎng)期角度培育業(yè)務(wù)，守住底線，謀定而后動(dòng)。其次，時(shí)刻保持對(duì)市場(chǎng)的敏感度和前瞻性，積極把握和緊跟市場(chǎng)創(chuàng)新方向。再次，進(jìn)行全方位的能力建設(shè)。打造一支多元化、各品類能力均突出的投資團(tuán)隊(duì)，不但要覆蓋A股、港股、固收、量化、FOF、被動(dòng)等領(lǐng)域，還要在突出的單品類投資能力基礎(chǔ)上具備強(qiáng)大的多資產(chǎn)配置能力。在銷售能力建設(shè)上，我們一直要求渠道代銷、機(jī)構(gòu)銷售和個(gè)人財(cái)富三大團(tuán)隊(duì)齊頭并進(jìn)、加強(qiáng)建設(shè)。最后，在投資和產(chǎn)品布局上，堅(jiān)持主動(dòng)與被動(dòng)雙輪驅(qū)動(dòng)。
“經(jīng)過(guò)5年的發(fā)展，我覺(jué)得，我們從規(guī)模、產(chǎn)品線的布局、投研能力建設(shè)、團(tuán)隊(duì)的搭建等方面都實(shí)現(xiàn)甚至超越了既定的目標(biāo)。當(dāng)然，我們還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能松懈，未來(lái)還要更加努力。”金志剛告訴記者。
秉持初心 著眼長(zhǎng)期
彼得·德魯克曾說(shuō)，沒(méi)有人能夠左右變化，唯有走在變化之前。過(guò)去的成績(jī)已經(jīng)成為歷史，未來(lái)的發(fā)展該從何著手？金志剛表示，目前泰康資產(chǎn)公募的產(chǎn)品線布局已經(jīng)基本完成，每一個(gè)類別都有代表性的產(chǎn)品，希望在此基礎(chǔ)上縱向做深做細(xì)。另一方面，看好養(yǎng)老金第三支柱的發(fā)展空間，將著力做好公募個(gè)人養(yǎng)老產(chǎn)品的戰(zhàn)略布局。
“固收類產(chǎn)品一向是泰康資產(chǎn)公募基金的特色，但我想強(qiáng)調(diào)的是，過(guò)去大家一貫認(rèn)為險(xiǎn)資在利率債、高等級(jí)信用債上投資能力很強(qiáng)。這個(gè)特點(diǎn)我們現(xiàn)在有沒(méi)有？有，但我們對(duì)自己的要求不止于此。”金志剛表示，“我們的信用分析和信用評(píng)級(jí)能力也很強(qiáng)，我們以利率趨勢(shì)策略為主的基金以及主打信用Alpha策略的信用債基金，至今都已取得了很好的業(yè)績(jī)。此外，在挖掘信用機(jī)會(huì)的同時(shí)，我們的風(fēng)險(xiǎn)控制也做得非常好。”
主打資產(chǎn)配置的“固收+”及偏債混合產(chǎn)品也是泰康資產(chǎn)公募的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品。“2018年以來(lái)市場(chǎng)利率水平不斷走低，銀行理財(cái)收益率也持續(xù)下行，這在給‘固收+’產(chǎn)品帶來(lái)發(fā)展空間的同時(shí)又提出了很高的要求。基于上述情況，我認(rèn)為‘固收+’產(chǎn)品應(yīng)該定位于低回撤、低波動(dòng)以及具有一定競(jìng)爭(zhēng)力的收益率。對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，一方面要發(fā)揮固收固本的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)票息、杠桿或者利率波段等一些策略來(lái)獲取穩(wěn)定持續(xù)的收益。在此基礎(chǔ)上，再來(lái)實(shí)行一些具有相對(duì)確定性的權(quán)益增強(qiáng)策略，這樣公募產(chǎn)品才能相對(duì)傳統(tǒng)的銀行理財(cái)更有吸引力。”金志剛說(shuō)。
另一方面，泰康資產(chǎn)公募基金也積極布局了風(fēng)格鮮明的權(quán)益類產(chǎn)品。“在權(quán)益類產(chǎn)品布局上，我們有發(fā)揮保險(xiǎn)資金投資優(yōu)勢(shì)的價(jià)值藍(lán)籌風(fēng)格的基金，有主打成長(zhǎng)風(fēng)格的主題基金，有模型選股的主動(dòng)量化基金，有主要投資港股市場(chǎng)的滬港深基金，也有發(fā)揮我們基金精選和大類資產(chǎn)配置優(yōu)勢(shì)的FOF基金。在被動(dòng)產(chǎn)品上，我們快速布局了5只獨(dú)具特色的港股指數(shù)基金，并完成首只滬深300ETF產(chǎn)品的布局。”
泰康保險(xiǎn)集團(tuán)董事長(zhǎng)陳東升說(shuō)：“長(zhǎng)壽時(shí)代已經(jīng)到來(lái)，長(zhǎng)壽時(shí)代同時(shí)也是健康時(shí)代、財(cái)富時(shí)代。”在長(zhǎng)壽時(shí)代，人們需要通過(guò)投資來(lái)提高養(yǎng)老金替代率，解決“未富先老”的問(wèn)題，我國(guó)居民財(cái)富向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移是大趨勢(shì)，而養(yǎng)老金替代率的提升未來(lái)將主要依靠第三支柱的發(fā)展來(lái)實(shí)現(xiàn)。個(gè)人養(yǎng)老金是資管行業(yè)未來(lái)的另一大風(fēng)口，也是公募基金實(shí)現(xiàn)彎道超車的關(guān)鍵所在。該如何在這個(gè)領(lǐng)域占得先機(jī)？金志剛認(rèn)為，核心還是要把握好個(gè)人養(yǎng)老金的負(fù)債特點(diǎn)，發(fā)揮專業(yè)投資能力，為投資人創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益。
“養(yǎng)老金的負(fù)債特點(diǎn)與傳統(tǒng)的公募產(chǎn)品有著明顯的區(qū)別。比如，基于不同的負(fù)債久期以及養(yǎng)老人群年齡的特點(diǎn)要形成不同的產(chǎn)品風(fēng)格，在業(yè)績(jī)考評(píng)上要立足長(zhǎng)期；回報(bào)要長(zhǎng)期穩(wěn)定，大起大落的業(yè)績(jī)不利于未來(lái)整個(gè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的發(fā)展。泰康在養(yǎng)老金管理上是有優(yōu)勢(shì)的，當(dāng)前我們要盡快做好個(gè)人養(yǎng)老產(chǎn)品的戰(zhàn)略布局，要加強(qiáng)普通投資者養(yǎng)老理財(cái)理念的傳播，做好投資者教育。”
金志剛還表示，將利用泰康保險(xiǎn)集團(tuán)在“四位一體”商業(yè)模式下構(gòu)建的大健康產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系的資源優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)公募產(chǎn)品的獲客能力，做大規(guī)模，打造財(cái)富閉環(huán)。“我們?cè)诩訌?qiáng)養(yǎng)老金資產(chǎn)配置、養(yǎng)老理財(cái)理念的傳播、產(chǎn)品的設(shè)計(jì)及客戶服務(wù)方面，要格外注重科技力量的建設(shè)，通過(guò)金融科技方式，為個(gè)人養(yǎng)老金管理助力。無(wú)論從投資、銷售還是客戶服務(wù)方面，我覺(jué)得金融科技都能發(fā)揮極大的力量。”金志剛補(bǔ)充道。
創(chuàng)新引領(lǐng) 追求卓越
在泰康保險(xiǎn)集團(tuán)“四位一體”商業(yè)模式中，“卓越理財(cái)”是重要的一環(huán)。追求卓越，既是泰康保險(xiǎn)集團(tuán)的目標(biāo)，也是泰康資產(chǎn)公募的自我要求。盡管5年來(lái)帶領(lǐng)優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)取得了相當(dāng)出色的成績(jī)，但金志剛并不引以為豪，而是時(shí)時(shí)刻刻要求自己保持警醒，不斷努力。
“公募基金行業(yè)做起來(lái)可比做保險(xiǎn)資管難多了。”金志剛感慨地說(shuō)。
“最深刻的感受是競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，公募基金行業(yè)既是紅海，也是藍(lán)海。紅海體現(xiàn)在哪里？整個(gè)公募行業(yè)有100多家公司，作為公募行業(yè)的后進(jìn)者，多家龍頭公司的存在和明顯的頭部化趨勢(shì)使得競(jìng)爭(zhēng)白熱化成為常態(tài)。藍(lán)海指的是中國(guó)資管行業(yè)和個(gè)人財(cái)富的發(fā)展空間很大，就看能不能做得好。”金志剛解釋道，“其次，市場(chǎng)變化非常快。可以說(shuō)在整個(gè)資管市場(chǎng)，公募行業(yè)面臨的市場(chǎng)變化頻率可能是最快的。一方面我們每天面臨投資市場(chǎng)的變化，另一方面公募產(chǎn)品的運(yùn)作透明使得我們還要面對(duì)投資人和市場(chǎng)各方的密切關(guān)注，時(shí)時(shí)被審視，這也是壓力的來(lái)源。再次，公募基金資金的波動(dòng)性更大，穩(wěn)定性更差，要更多考慮一些短期的變化因素。這和管理險(xiǎn)資有很大的不同，對(duì)自己也是一個(gè)非常大的挑戰(zhàn)。最后，投資者教育工作任重而道遠(yuǎn)。實(shí)際上，從歷史來(lái)看，公募基金的業(yè)績(jī)回報(bào)總體還是很不錯(cuò)的，但普通投資者并沒(méi)有完全分享到高回報(bào)。把更成熟的投資理念帶給投資者，這將對(duì)未來(lái)公募基金避免短期化運(yùn)作、避免波動(dòng)性過(guò)大都有很好的作用。這是我這5年來(lái)主要的感受。未來(lái)如何面對(duì)這些挑戰(zhàn)和壓力，保持市場(chǎng)的定力，避免浮躁，做好正確的事情，讓基金持有人賺到錢，這是我需要不斷思考、不斷實(shí)踐的。”
如何將壓力轉(zhuǎn)換為動(dòng)力？金志剛找到了相應(yīng)的辦法。“首先要始終保持樂(lè)觀而積極的心態(tài)，去迎接各種各樣的挑戰(zhàn)。其次要依賴一批專業(yè)的優(yōu)秀的人才。最后要有定力，不要急躁，欲速則不達(dá)。投資上經(jīng)常講慢就是快，這些都是一個(gè)道理。這幾方面結(jié)合起來(lái)，在遇到難題的時(shí)候，我就能夠比較釋然，有辦法化解這些壓力。”
“如果有一天能夠把泰康公募做到名列市場(chǎng)前茅，成為泰康面向零售客戶的金字招牌，這將是讓我特別自豪的事，這也是我不斷努力的方向。”金志剛總結(jié)道。
資產(chǎn)管理行業(yè)不在朝夕之贏，而在長(zhǎng)遠(yuǎn)之興。5年匆匆而逝，接下來(lái)的路怎么走？靠什么實(shí)現(xiàn)基業(yè)長(zhǎng)青？
“從長(zhǎng)期的角度來(lái)看，核心還是以投資為本，以客戶為中心，不斷加強(qiáng)專業(yè)能力建設(shè)。”金志剛表示，“只要我們堅(jiān)持初心，堅(jiān)持走專業(yè)化的發(fā)展道路，我相信一定會(huì)取得很好的成績(jī)。如果能通過(guò)自身不斷的努力，將投資管理能力、營(yíng)銷服務(wù)能力、產(chǎn)品研發(fā)能力、運(yùn)營(yíng)保障能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力提升到市場(chǎng)領(lǐng)先水平，我相信，不論面對(duì)什么樣的激烈競(jìng)爭(zhēng)，我們都能夠立于不敗之地。我相信，堅(jiān)持專業(yè)化道路、堅(jiān)持規(guī)范化經(jīng)營(yíng)、做長(zhǎng)期正確的事，時(shí)間會(huì)給出答案。”